Otro día duro para los mercados: los inversores siguen sin creerle a Caputo y se desprenden de los bonos

El lunes, en la primera jornada de la nueva fase del plan cambiario que anunció el Gobierno, bajaron fuerte los dólares alternativos y la brecha, pero se hundieron los bonos y acciones y escaló el riesgo país. En esta segunda rueda se profundiza la baja de los dólares, pero también la suba del riesgo país.

El fin de semana el Gobierno anunció que a partir de este lunes intervendría en el mercado del contado con liqui , la vía de dolarización que usan las empresas, para «esterilizar» los pesos que emite el Banco Central diariamente para comprar divisas en el Mercado Unico y Libre de Cambios (MULC).

En la primera rueda tras este anuncio, el contado con liqui cedió 8% a $ 1.307 y el MEP bajó a $ 1.307,5. Esto traccionó también al dólar blue, que se hundió 85 pesos y terminó en $ 1.415. Hoy arrancó con una nueva baja que lo lleva a rozar los $ 1.400, mientras los financieros ya están abajo de $ 1.300.

A la vez, la brecha cambiaria que había tocado el 60% se redujo a 42%. Pero la jugada del gobierno no terminó de convencer a los mercados y ayer cayeron los bonos, se hundió 12% el Merval y el riesgo país, que mide el sobre costo de la deuda, escapó a 1.555 puntos básicos.

Hoy los datos del mercado muestran que la desconfianza del mercado ante el plan del ministro Luis Caputo persiste: los bonos en dólares pierden hasta 5% afuera. Y el riesgo país cruza el techo de 1.600 puntos y llega a 1.606 puntos básicos, el nivel má alto desde marzo.

«El dólar retrocedió, pero el mercado no recibió bien los anuncios de Caputo del fin de semana», marcaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Los inversores no recibieron bien el plan Caputo porque ven que el Gobierno prioriza la baja del dólar antes que la acumulación de reservas, necesarias tanto para levantar el cepo como para cumplir con los futuros vencimientos de la deuda.

El lunes, el Banco central informó que compró US$ 36 millones en el MULC.- Pero no dieron detalles de la intervención en el CCL. Desde PPI señalaron que esos US$ 36 millones implicarían una emisión monetaria por $ 33.225 millones (al tipo de cambio oficial $922,92). «Dado el nuevo esquema, la esterilización de esta compra implica la intervención en el mercado paralelo por US$ 25 millones, dejando un saldo neto en las compras de US$ 11 millones. En el día de la fecha, no podemos confirmar que efectivamente se haya intervenido en los mercados paralelos por estos montos, aunque algunos movimientos en el mercado sugieren que existió cierto margen de intervención», agregan.

Ayer los bonos que más se utilizan para comprar y vender dólares financieros cayeron hasta 3%. «Los bonos soberanos en hard-dollar perdieron 2,5% ante las perspectivas de una menor acumulación de reservas por los anuncios del gobierno. Así, suman una baja de 2,5% en lo que va del mes y una ganancia de 28,7% en lo que va del año», señalaron desde el Grupo Cohen.

Desde la consultora Outlier apuntaron que «algunos rumores indican que no habría habido ventas oficiales y que sólo con la “amenaza” alcanzó. Sin embargo, no podemos saberlo con certeza, aunque no podemos dejar de señalar que hubo subas importantes de volumen en la plaza del GD30 y AL30 en todas sus especies. Incluso, en el caso del AL30 tuvimos el volumen récord de toda la Administración Milei. Más allá de la discusión si hubo intervención y por cuanto, el efecto fue el mismo: sólo los tenedores de pesos terminaron el día con ganancias ayer».