Luis Caputo dio detalles de cómo será la intervención del Gobierno en el mercado del dólar contado con liqui

El presidente Javier Milei dijo este sábado que todos los pesos que emitan para comprar dólares en el mercado oficial van a ser «esterilizados» con la venta de esos mismos dólares en el mercado financiero.

«Una parte de esos dólares (que compremos), la vamos a usar para retirar los pesos emitidos y eso va a acelerar el proceso de desinflación», aseguró desde Estados Unidos. Así, cortarían una de las tres vías de emisión monetaria, junto con el fin de los pasivos remunerados del Banco Central y la financiación al Tesoro.

Rápidamente, el ministro de Economía Luis Caputo salió a aclarar el mecanismo por el cual a partir del lunes el Gobierno comenzará a intervenir en el mercado del dólar financiero. El funcionario tuiteó que el Presidente estaba anunciando en ese momento «que se cierra la última canilla de emisión monetaria».

«A partir de ahora la cantidad de dinero queda igual o se reduce (si el Banco Central vendiera dólares en el Mulc). Es decir, si el Bcra comprara dólares en el Mulc, la emisión de pesos equivalente será esterilizada con la venta de dólares equivalentes en el mercado de contado con liquidación (CCL)», sostuvo.

El CCL es el dólar que se adquiere mediante la compra y venta de acciones o bonos, una operación que termina con las divisas fuera del país. Pero el BCRA también operará en el MEP, que es el dólar que se adquiere mediante operaciones financieras y queda en el país.

Y agregó: «Está profundización de la política monetaria que comienza pasado mañana (por el lunes), contribuirá a profundizar el proceso de desinflación. En 6 meses terminamos con el déficit fiscal, el déficit cuasi fiscal, y la emisión monetaria. Consecuencia: vamos a exterminar la inflación para siempre en Argentina».

Caputo aclaró que «la cantidad de pesos ya no crecerá más. Solo se achicará, ya que tenemos superávit. Como venimos diciendo desde enero, el peso será la moneda escasa y demandada, ya que los impuestos se seguirán pagando en pesos».

Esta medida de vender dólares en el mercado financiero le permitirá también al Gobierno reducir el precio y así la brecha entre el oficial y los dólares alternativos, tanto el MEP, como el CCL como el blue.

El dólar blue viene escalando desde principio de mes. Subió 95 pesos, o 6%, en junio y el viernes llegó a $ 1.500, un precio récord a nivel nominal, mientras que el contado con liqui terminó en $ 1.428 y el MEP en $ 1.416. Con esto la brecha cambiaria es de 63% para el blue y a 56% para el contado con liqui.

Sin embargo, desde el Gobierno aseguran que la medida no tiene una meta cambiaria sino monetaria. «El efecto es no aumentar la cantidad de pesos. Podría afectar la brecha. Pero esto es monetario. No cambiario«, explicaron.

Las críticas que rápidamente esgrimieron los especialistas ante la nueva operatoria fueron que, en primer lugar, para hacerla hay que poder comprar dólares en el mercado oficial (MULC), es decir, hay que lograr que los exportadores liquiden, lo que está resultando difícil.

En segundo lugar, cuestionan cómo harán para sumar reservas si venden esos dólares que compran en el MULC.

La respuesta está, justamente, en la brecha. «Con una brecha cambiaria como la actual, necesitan vender 66 centavos en el CCL por cada dólar que compren en el MULC. Con eso esterilizan los pesos de la operación de compra en el oficial», afirma Jorge Vasconcelos, de la Fundación Mediterránea. Y agrega: «Paradójicamente, con la brecha cambiaria de 50% es más efectivo el mecanismo que con brecha del 20%».

De esta manera, las reservas les salen «gratis» al Gobierno, porque el BCRA no emite pesos contra el saldo de dólares que le quedan.

Desde Economía agregaron que también se van a retirar pesos debido al superávit. «De esta manera, la moneda escasa será el peso», insisten.