3 de octubre de 2024

¿El blue tocó techo? La cotización se tomó un respiro tras el rebote de los últimos días

Después de haber subido 6% en lo que va de junio, el dólar blue metió una pausa y retrocedió 10 pesos. Así, este jueves cerró a $ 1.355 y sigue siendo el más caro entre los dólares alternativos.

El miércoles el blue llegó a tocar los $ 1.380, y finalmente cerró en $ 1.365. En un segmento de mercado con pocas operaciones, los operadores advertían que la cotización de $ 1.380 parecía excesiva ya que se ubicaba 40 pesos por encima del dólar contado con liqui, la vía por la que se dolarizan las empresas, y 50 pesos más caro que el MEP, el tipo de cambio al que los ahorristas pueden acceder a través de la bolsa porteña.

Ese gap entre el blue y los financieros parecía difícil de sostener. En esta rueda, el blue retrocedió, el MEP se mantuvo estable y el contado con liqui subió 0,3%, para cotizar en $ 1.331 y $ 1.345, respectivamente. De este modo la diferencia de precios entre estas cotizaciones y el informal se viene achicando.

¿El blue tocó techo?

La pregunta que recorre la city porteña es si los $ 1.380 que el blue tocó ayer marcan un tope para el informal. Aunque no hay certezas, entre los operadores la percepción es que hay poco margen para que siga subiendo.

«Sigue habiendo escasos pesos disponibles para acaparar dólares. Y a estos valores no parece atractivo», señaló un operador. Sin embargo, agregó que aún es pronto para saber si esta mini corrida terminó. «Todo dependerá de las señales que dé el gobierno. Caputo insiste en que no va a devaluar, pero con el Banco Central comprando pocos dólares crece la incertidumbre acerca de hasta cuándo van a poder sostener este crawling peg«.

Este jueves, el Central debió vender US$ 85 millones para abastecer la demanda del mercado. Así, junio será el peor mes para el Central en lo que va de la gestión de Javier Milei. Pasó de comprar US$ 1.984 millones en mayo a tener este jueves un saldo a negativo de US$ 46 millones.

«Los operadores siguen con atención y preocupación la dinámica de las compras del BCRA, con junio interrumpiendo la racha de fuertes adquisiciones que venía hilando desde diciembre, a la espera de eventuales estrategias que apunten a mejorar dicha ecuación», señaló el economista Gustavo Ber.

«Ocurre que no sólo se enfrentarían a un segundo semestre donde se reduce la oferta de divisas sino que vienen en ascenso las importaciones y los pagos de energía, entre otros, lo cual podría abrir una etapa de mayores tensiones sobre las reservas«, añadió.

«Estas inquietudes se vienen reflejando en el reacomodamiento de los dólares financieros, que siguen sostenidos a partir de una mayor dolarización y así es que la brecha ya se ubica cerca del 50%, un nivel que requerirá de decisiones a corto plazo a fin de evitar que se siga expandiendo y genere no sólo eventuales distorsiones sino también un deterioro en las expectativas de los agentes económicos», concluyó Ber.

«El mercado está a la espera de definiciones hoy en Diputados acerca del paquete fiscal, ya que la inclusión de la reforma de Bienes Personales y Ganancias es clave para no comprometer la sostenibilidad fiscal, pero creemos que hay otros factores que estarían influyendo en mayor medida», marcan desde Portfolio Personal Inversiones.

«Por un lado, la mayor brecha cambiaria sumado a un muy bajo costo de apalancamiento y a la expectativa de salida del cepo incentiva a los exportadores a postergar la liquidación. El dólar financiero sólo es contenido por el flujo exportador, pero a esta tasa en pesos la liquidación se posterga y a la misma demanda (considerando las restricciones que operan para empresas e institucionales), el CCL sube», señalaron.

Las perspectivas de que la aprobación de la Ley Bases está encaminada y que esto incluirá la reposición de Ganancias y de Bienes Personales empujó a las acciones al alza. Así, el Merval repuntó 3,5%, mientras en Nueva York los ADR subieron hasta 8%, encabezados por Telecom.

En cambio, los bonos en dólares alternaron alzas y bajas, lo que llevó al riesgo país a los 1445 puntos, un alza de 1% en el día.

Clarín

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